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火电 今年将成为盈利拐点

xinruike 2022年06月16日 充电桩加盟 14 views 0

  复盘仅为个人当日手记,并非操作指导,仅供学习之用,不构成任何投资建议。

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  今日盘面

  三大指数今日探底回升小幅上涨。盘面上,避险板块开盘走强,油气开采、港口等板块上涨。新冠检测等医药股盘中走强。锂电池盘中走强,带动赛道股反弹。下跌方面,近期活跃的题材板块继续退潮,近20只个股跌停。总体上今日个股跌多涨少,两市超2600只个股下跌。沪深两市今日成交额9491亿,较上个交易日缩量697亿。板块方面,数字货币、港口航运、油气开采、煤炭等板块涨幅居前,工业母机、教育、建筑装饰、数字乡村等板块跌幅居前。截止收盘,沪指涨0.32%,深成指涨0.32%,创业板指涨0.89%。北向资金全天净买入20.47亿元,其中沪股通净买入17.08亿元,深股通净买入3.39亿元。

  受周末官媒发文警惕炒作“东数西算”的影响,“东数西算”概念内部个股分化不一,新晨科技、先进数通、南天信息等与数字货币概念重叠个股表现较强,而高位的黑牡丹、宁波建工、贵广网络等高位股以大跌为主。其实,早盘“东数西算”概念的连板活口仅剩下直真科技,在其封板后,依米康开始震荡上行,宁波建工、黑牡丹、贵广网络等股都被撬开跌停。这或可用“围魏救赵”的思想来理解,上周四佛山帮顶板宁波建工而一家独大,共有1亿多金额的仓位,上周五亏损10%未出局,今日宁波建工再度被“核按钮”,佛山帮或有拉升其它人气股来解救宁波建工的需求。午后直真科技多次炸板,宁波建工、黑牡丹、贵广网络等股继续弱势震荡,可见这个策略基本是失败的,因为直真科技虽然晋级7连板,但其并没有关注点,因为7连板的高度依旧在保利联合、诚邦股份、宁波建工的空间限制内,这并不超预期,而只有突破8连板的空间限制或才是超预期的走势。总之,在今日黑牡丹、贵广网络、宁波建工、诚邦股份、浙农股份等高标继续负反馈的情况下,明日复牌的浙江建投不排除有一字跌停的补跌需求,但盘中可能再次出现“围魏救赵”的现象,即低位个股涨停来带动浙江建投被动拉升。

  今日共43股涨停,连板股总数10只,21股封板未遂,封板率为67%(不含ST股、退市股及未开板新股)。个股方面,大数据板块直真科技7板、美利云7板,油气板块仁智股份3板、准油股份3板,储能+电力的宁波能源3板,锂电股吉翔股份4天3板,物流运输的江西长运4天3板,中俄贸易概念天顺股份2板、浙江东日2板、锦州港2板,CIPS概念股四方精创创业板首板、新晨科技创业板首板。今日收涨个股1972只,收跌个股2529只。

  热点复盘

  火电基本面跟踪

  煤炭价格调控政策落地,火电中长期盈利确定性增强。

  2月24日(上周四),国家发展改革委印发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。旨在保障能源(电力)安全稳定供应,避免出现去年3季度的拉闸限电行为。

  通知主要明确了以下3项重点政策措施:

  1)引导煤炭价格在合理区间运行。比如秦皇岛港下水煤(5500千卡)中长期交易价格每吨570~770元(含税)是较为合理的价格。晋陕蒙作为重点调出地区,考虑到流通、生产成本后,明确其各自中长期交易价格合理区间。

  2)完善煤、电价格传导机制。主要鼓励在电力中长期合同中合理设置上网电价与煤炭中长期价格的条款,以便实现煤、电价格传导。

  3)健全煤炭价格调控机制。主要在提升供需调节能力、健全成本调查与价格监测制度、加强市场监管等方式稳定市场预期。

  此次煤炭价格形成机制的通知是此前煤炭长协方案的延续。全国煤炭交易会曾于2021年12月3日公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。该长协履约方案主要是加大煤炭长协对发电商的覆盖范围,确保煤炭价格在合理区间内运行。对于火电运营商而言,煤炭作为燃料占据70%左右的成本,煤炭价格稳定的背景下,火电运营商成本端不确定性将逐步落地。

  第二批风光大基地规划落地,更加关注消纳,火电调峰能力被重点强调。

  国家发改委和国家能源局日前发布《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》的通知。根据通知,到2030年,规划建设风光基地总装机约4.55亿千瓦,此外,通知还提出,将统筹风电光伏基地、煤电配套电源、外送通道项目等一体协同推进。

  第二批风光大基地规划装机量是第一批的4.7倍,此前预期2030年装机4亿千瓦,本次规划上调了55GW,十五五期间每年新增大概10GW,总体装机规模超预期。

  第二批风光大基地涉及地区主要集中在三北地区,第二批风光大基地更加关注消纳能力建设。第一批基地将外送、就地消纳相结合。第二批基地则是结合生态,并以外送为主,结合基地周边已有的煤炭电源,充分利用火电的调峰能力实现火电和新能源发电的联合送出。

  2022年将是火电企业盈利拐点。

  2021年下半年,煤炭价格均超过电厂盈亏平衡点,火电企业普遍业绩较差。此外,2021年四季度是北方供暖的旺季,电力与煤炭需求量升高也加重了电厂的负担。

  展望2022年,由于煤炭价格将在政策引导下在合理区间运行,此外煤炭长协对发电商的覆盖范围将进一步加大,对于火电运营商而言,煤炭用量以及价格能够有效锁定,未来火电企业的煤炭供给与发电成本端不确定性将逐步消除。此外,电价改革加速推进,上浮范围调整至20%,高耗能行业电价不受限,多地电价顶格上浮,2022年将是火电企业盈利预期拐点。

  1)从2021年净利润同比来看,因受煤炭价格大幅上涨带来的燃料成本大幅增加的影响,预计火电运营商2021年盈利出现亏损,同比将大幅下降。其中上海电力、浙能电力已于近期披露年报业绩预告,2021年净利润同比分别达-312%、-116%,业绩亏损较为明显。

  2)从2022年净利润同比来看,预计火电运营商将在2022年充分受益于煤炭长协价落地、电力市场化及新能源装机量增加等,加快转型步伐,其中华能国际、上海电力、浙能电力业绩将迎来扭亏为盈,另外华电国际、内蒙华电的净利润同比有望分别达165%、207%。

  3)从2022年估值预测来看,火电运营商估值不足20X,华电国际、国电电力的2022年估值仅为9X,未来伴随国家宏观调控及企业新能源发展加速,各火电运营商估值将得到一定提升。

  板块与机会

  1、盈亏效应:

  今天涨跌家数对半开,还好。不过对于涨停强势股,那是杀跌的。当然也有胜出的。落败就是核按钮。这是月底的一个规律。理论上到了明天,好情绪又会回来的!

  2、热点主线复盘

  B、数字经济:细分板块有东数西算数据中心、大数据、云计算、软件和通信、数字货币、区块链、物联网、芯片等多个细分。这个板块来说,感觉很强大啊。啥都和他扯上关系。牛年是数字货币,后来东数西算,今天又是啥支付,未来还可能是新经济、新科技、新基建。这就是传说中的大题材了。只要是个事,都能往上靠。只要往上靠,就能顶一字。2.20点将的实益达底线5元上方仍可继续持有博弈。

  B、地缘事件:这块,有打的,有谈的,有火上浇油,有看热闹的,有求和平的,争论很多!涉及板块有石油天然气、跨境支付、自贸区等等细分。

  C、医药大消费、锂电大汽车:两个一直没有停止炒作的板块。虽然不会顶一字,但走起来,却一点都不弱。这个值得继续挖掘。没人抢,还有肉吃。这不就是我们要找的吗?

  D、其他:新老基建和浙江:新基建包括数据中心、充电桩、特高压智能电网、工业互联网、人工智能、5G等。包括教育生育医疗环保等民生领域以及知识产权等等。浙江这个月也是反复表现。稳增长和共同富裕都很重要啊!

  明日精选

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